Metodología de evaluación de riesgos regulatorios en inversiones eléctricas

Introducción

La inversión en infraestructura eléctrica peruana afronta cada vez más exigencias regulatorias orientadas a descarbonización, eficiencia y resiliencia. Comprender, medir y mitigar estos riesgos es clave para asegurar la rentabilidad de los proyectos y el cumplimiento de la normativa emitida por el Ministerio de Energía y Minas (MINEM), OSINERGMIN y organismos ambientales.

Objetivo de la metodología

Definir un proceso estandarizado que permita:

• Identificar riesgos regulatorios en todas las fases del ciclo de vida del proyecto.
• Cuantificar su impacto económico y operativo mediante indicadores clave (CAPEX, OPEX, TIR).
• Diseñar planes de mitigación y plazos de implementación verificables.

Pasos metodológicos

1. Revisión normativa: mapeo de DS, RM y guías técnicas vigentes.
2. Screening de riesgos: matriz de probabilidad × impacto para 25 variables.
3. Modelado de escenarios (BAU, conservador y agresivo) con @RISK.
4. Valoración económica: cálculo de VAN y sensibilidad al precio spot.
5. Plan de acción: hoja de ruta con responsables, costos y cronograma.

Principales riesgos detectados

Recomendaciones clave

• Establecer un comité regulatorio interno que actualice la matriz de riesgos cada trimestre.
• Incluir cláusulas de regulatory pass-through en contratos EPC y PPA.
• Implementar auditorías ISO 55001 para gestión de activos eléctricos.
• Evaluar la integración de BESS para cubrir rampas y evitar penalidades.

Conclusión

La metodología propuesta por Kiev Asociados S.A.C. provee una visión 360° de los riesgos regulatorios y su impacto financiero. Aplicarla desde la fase de prefactibilidad reduce los costos inesperados y acelera la obtención de permisos, generando certeza para sponsors y entidades financieras.